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自2016年四季度以来，国内稀土产品价格经常出现全面下跌。有分析人士指出，本轮稀土涨价主要不受生产配额、稀土收储以及压制稀土违规铁矿等供给末端政策因素影响。

预示行业供给侧改革进程的不断深入，稀土涨价行情未来将会持续。产品价格持续下跌5月15日，南方稀土集团公布近期中重稀土单一氧化物挂牌价，水解铕价格上涨2万元至62万元/吨，涨幅3.3%；水解铽下跌10万元至350万元/吨，涨幅2.9%；水解镥下跌10万元至510万元/吨，涨幅2.0%；氧化钇下跌1000元至2.1万元/吨，涨幅5.0%。在此之前，北方稀土集团已公布第三次产品提价公告，之后下调镨钕类稀土产品价格。

其中，镨钕氧化物下跌4000元至297000元/吨，涨幅1.37%；水解镧下跌550元至15220元/吨，涨幅3.75%；水解铈下跌340元至11670元/吨，涨幅3%。根据兴业证券统计数据，截至5月15日，国内水解铽、水解镨、水解钕及水解镧等产品价格分别同比快速增长19.13%、13.08%、10.42%和6.67%。不受价格因素影响，稀土行业上市公司业绩经常出现翻转。2017年一季度，北方稀土构建营业收入19.29亿元，同比快速增长142.94%；构建净利润7446万元，同比快速增长1018.7%；广晟有色、五矿稀土净利润分别为172万元和833万元，皆构建同比扭亏为盈。

上述公司在财务报告中认为，2017年一季度，公司营业收入同比增加主要是由于稀土产品市场价格回落以及产品销量减少所致。供给末端膨胀有观点指出，供给端的较慢膨胀是造成本轮稀土价格上涨的直接原因。

自2011年以来，稀土行业供给相当严重不足，孙家问题引人注目，行业盈利水平持续下降。根据统计数据，2015年，稀土行业整体亏损6亿元，2016年1-10月整体亏损1.6亿。

智研咨询透露的近期数据表明，2016年，中国稀土出口量大约为4.67万吨，同比快速增长34.2%，但出口金额仅有为3.42亿美元，同比上升8.4%。有分析人士认为，“白稀土”的大量不存在是导致稀土行业生产能力不足的最重要原因。2016年，中国稀土供给量大约为16.8万吨，而国家稀土配额指标大约为10.5万吨，以此计算出来，“白稀土”产量相似6.3万吨，大约占到合法供给的60%。2016年11月，工业和信息化部牵头国土资源部、环境保护部、公安部等部门发文明确提出，自2016年12月至2017年4月在全国积极开展压制稀土违法违规行为专项行动。

此后，压制稀土违法违规专项行动在全国各地相继前进。2017年5月9日，工业和信息化部原材料工业司(稀土筹办)的组织开会稀有金属部际协商机制联络员会议，会议通报了压制稀土违法违规专项行动阶段工作进展情况。根据会议纪要，自全国积极开展压制稀土违法违规行为专项行动以来，共计23个省(区)人民政府的组织有关部门对辖区内稀土铁矿、冶金分离出来、综合利用和贸易企业积极开展了全面核查，检查各类企业415家，追查61条违法违规线索，已依法处理23家，另有38家正在处置中。期间，工业和信息化部会同有关部门的组织新闻媒体和专家到广东、河北、河南、山东等省(区)稀土企业积极开展了现场核查，对找到的问题，已请求地方尽早核实公安部门。

会议纪要表明，通过前期秩序整顿，稀土行业生产经营形势获得提高。2017年1-3月，稀土行业主营业务收益同比快速增长21%，利润同比快速增长29%。截至4月底，水解镧、水解钕、水解铽等产品价格同比分别快速增长了35%、5%、31%。

与此同时，稀土收储持续展开对稀土价格构成有效地承托。根据华创证券研究报告，自2016年12月13日至今，稀土行业国储招标已完成3轮，总计构建收储6400余吨。

其中，2017年1月，第二轮国储招标收储2000吨，招标价格较前次总体下潜2%-8%。3月28日，第三轮稀土国储招标落地。招标信息表明，本次国储招标总量大约为3000吨，其中水解钕招标价格大约27万元/吨，数量220吨；水解镝招标价格大约125万元/吨，数量450吨；水解铽招标价格大约310万元/吨，数量178吨；水解铕招标价格大约50万元/吨，数量170吨。

统计数据表明，截至3月28日，国内水解铕招标价格较2016年年底快速增长18.48%；水解铽、水解钕招标价格分别较2016年年底快速增长7.74%和5.51%。有业内人士回应，总结三次收储，缴储量和收储价格皆逐步提高，业内广泛感觉收储成倍和规模大同小异往年政策，呈现成倍低、规模小的特征，并且每次百分点溢价，此举不利于市场构成正面预期，有助市场信心和景气的持续修缮。价格上涨未来将会持续市场普遍认为，目前稀土行业整体秩序早已获得提高，产品价格未来将会持续下跌。兴业证券在研究报告中认为，通过对铁矿、冶金分离出来指标的更进一步集中于以及对黑稀土的高压压制，六大稀土集团的话语权正在大大强化，对于价格的控制能力将逐步展现出。

华泰证券则指出，六大稀土集团100%的市场集中度，构成南北两大稀土价格联盟确保市场平稳，供给膨胀市场需求大位减，收储助力历史存积库存消耗，稀土产业向下拐点早已构成。从供给末端来看，2016年10月，工信部印发《稀土行业发展规划(2016-2020 年)》(下称“发展规划”)。根据发展规划，到2020年，国内稀土矿开采量将掌控在14万吨以下，年均增长量不得低于7.4%；矿山铁矿、冶金分离出来及资源综合利用全部划入六大集团管理，除六家大型稀土企业集团外，仍然追加采矿权。

2017年4月13日，工信部公布《2017年第一批稀土生产总量掌控计划的通报》(下称“掌控计划”)。根据掌控计划，2017年，国内稀土矿产品计划生产总量为52500吨。其中，重稀土计划产量43550吨，中重稀土计划产量8950吨；同期，国内冶金分离出来产品计划生产总量为50075吨。

各省区配额无显著变化，铁矿指标必要由对应稀土集团取得。与此同时，“白稀土”压制未来将会渐趋常态。2017年2月，商务部等7部门牵头印发《关于前进最重要产品信息化追溯到体系建设的指导意见》明确提出，积极开展稀土企业追溯到试点，创建稀土专用发票、稀土产品出口进出口、企业经营档案等各项信息分享机制，以稀土矿产品、稀土冶金分离出来产品为重点，以生产经营台账、产品包装标识等为主要内容，减缓前进稀土产品追溯到体系建设，构建全程可追溯。

5月9日，工信部在的组织稀有金属部际协商机制联络员会议中认为，更进一步增大协商因应力度，以问题为导向了解前进专项整顿工作，牵头惩戒违法违规企业，追究责任不按整顿拒绝实施监管职责的涉及单位及人员的责任；下一步，有关部门将构成督察组对涉及省(区)积极开展督查。从市场需求末端来看，新的应用于的大大挖出未来将会对稀土价格带给承托。根据国内稀土消费结构，目前中国大约有35%-40%的稀土被用于永磁材料。稀土永磁材料不仅用作传统的家电、电动自行车、箱包扣住等领域，也用作风力发电、新能源汽车、变频家电、节约能源电梯等新兴领域。

2017年1月23日，工信部牵头发改委、科技部及财政部联合制订了《新材料产业发展指南》(下称“发展指南”)。根据发展指南，未来不应减缓新型高效半导体灯光、稀土闪烁材料技术开发，突破非晶合金在稀土永磁节约能源电机中的应用于关键技术，大力发展稀土永磁节约能源电机及设施稀土永磁材料。

民生证券在研究报告中认为，未来市场需求末端不应重点注目高端磁材。从高端稀土永磁材料市场需求结构来看，风力发电、新能源汽车、节约能源高效电机是高端永磁材料的三大增长点。

其中，高端磁材在新能源汽车领域的应用于有一点重点注目。此外，稀土在机动车尾气净化催化剂、催化剂自燃、石油催化裂化等领域前景辽阔。根据民生证券研究报告，从行业发展来看，国内汽车尾气净化催化剂行业正处于增长期，每年有五分之一的在用车必须替换催化器，市场前景极大，市场需求迫切。同时，稀土汽车尾气净化催化剂所用的稀土主要是以水解铈、水解镨和水解镧的混合物居多，不含稀土的汽车尾气净化催化剂价格低、热稳定性好、活性较高、使用寿命宽，且具备外用铅中毒的特征，目前仍没比稀土元素更加合适做到汽车尾气催化剂的，其被替代风险较低。

有券商分析人士预计，未来稀土行业市场需求增长速度将平稳在6%以上，其中稀土磁材市场需求预期增长速度未来将会超过15%-20%。

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